(SeaPRwire) –
By: Reginald Vance
這波半導體股的短期回檔，本質是資金擁擠帶來的拋售恐慌。2026年下半年開局不到兩周，SOX指數連續兩周下跌。上周縮短交易周更重挫5.4%。但晶圓廠的產能瓶頸並未解決，2028年前不會有足夠新供應投放市場。這根本不是上行週期見頂的信號。
摩根大通策略師Mislav Matejka在最新報告中，明確給出投資優先順序。半導體產業勝過超級資料中心業者，再勝過所謂的「高風險AI概念股」。上周落後的個股領漲反彈，Applied Materials、Marvell、Broadcom都出現明確漲幅。記憶體股如Western Digital、Seagate、Sandisk也跟漲。Roundhill Memory ETF單日上漲超過6.1%。Magnificent Seven集團則因為獲利疑慮，持續面臨評級下調壓力。摩根大通對軟體、商業服務、媒體板塊持基本面看空態度。這些領域屬於「AI侵蝕營收」的交易，短線可能有超賣反彈，但長期展望依舊負面。AI工具正在削減這些企業的營收，而非帶來新增收入。
除了半導體板塊，摩根大通看好全球股市下半年創下新高。通膨壓力緩和、企業獲利展望樂觀、投資人部位偏輕都是支撐因素。伊朗衝突的市場影響消退，將成為關鍵催化劑。油價、通膨預期、債券殖利率都會回落至第二季前的水準。AI不會是下半年唯一的行情主題。小盤股、循環類股、國際市場都會受惠，滯脹恐慌也將緩解。對投資人來說，現在最穩的AI佈局還是綁定晶片供應鏈。
Author bio: Reginald Vance, 專注半導體估值與先進材料的創投合伙人，深耕科技產業資本市場超過15年。